通信行业:区块链+Cat.1开启物联网新业态

本周行业重要趋势:

1、中国移动近期多项网络设备集采落地

中国移动 2019-2020 年高端路由器和交换机近期集采:华为、中兴、新华三、锐捷中标。本次集中采购产品为高端路由器、BRAS 和高端三层交换机,预估采购规模高端路由器 7425 台、BRAS 设备 107 台 U 面、26 套C 面、高端交换机 4662 台。锐捷在标包 5 和标包 6 的高端交换机分别取得 70%和 30%的份额。

中国移动 2020 年 PC 服务器集采:华为、中兴、新华三等分享 80 亿大单。本次集采分为 7 个标包,采购规模共 138272 台,项目采购满足期为半年。除华为、中兴和新华三外,中移系统集成、中科可控也拿到部分标包份额。

2、区块链+Cat.1:物联网新业态

紫光展锐近期宣布携手万向区块链、摩联科技、广和通,通过芯片与区块链的底层深度融合,将区块链技术在紫光展锐旗下春藤 8910DM 上落地,成为全球首款支持区块链技术的 Cat.1 芯片。同时,广和通基于这款芯片,推出了全球首款 Cat.1 区块链模组 L610。

本次发布的 Cat.1 区块链芯片和模组,其最大特点就是让区块链与物联网的结合,从纯软件的方式到“软硬兼施”,在终端设备硬件底层部署可信数据上链能力,实施全流程数据上链。

本周投资观点:

中美贸易摩擦对短期情绪或带来一定冲击,但中长期看,5G 和新基建建设预计在曲折中将持续推进。受疫情影响,20Q1 业绩承压,但目前国内疫情影响基本得到控制,海外疫情趋缓,因此,我们继续看好板块未来走势。建议重点关注 5G、云计算赛道的优质标的。5G 投资机会核心机会在 5G 网络(主设备为核心)+5G 应用(视频+流量+物联网):

一、5G 硬件设备器件:

1、主设备商:重点推荐中兴通讯、烽火通信;

2、光通信:重点推荐:中天科技(海缆+特高压拉动业绩反转)、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G 重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等;

3、交换机/路由器(5G+云计算):重点推荐:星网锐捷,关注:紫光股;

4、射频领域:重点推荐:科创新源、世嘉科技、沪电股份(通信和电子联合覆盖)、通宇通讯,俊知集团;建议关注:生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务;

二、5G 应用端:

1、云计算:重点推荐:星网锐捷、光环新网(IDC 龙头)、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(通信和机械联合覆盖)、深信服(天风通信、计算机联合覆盖),建议关注:数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美 IDC厂商)、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等;

2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(SIP 话机龙头,VCS 视频会议重点推进)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网集团(富媒体短信龙头,布局企业云视信)等;

3、物联网/车联网:重点推荐:移远通信、移为通信、广和通、有方科技、拓邦股份、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:高新兴、日海智能、宁波水表、鸿泉物联、金卡智能等;

4、MCN:立昂技术(通信和传媒联合覆盖)、三维通信;

5、工业互联网:建议关注:工业富联、东土科技、映翰通;

三、5G 边缘生态:

重点推荐:星网锐捷、华体科技、三维通信、立昂技术;建议关注:中国铁塔(港股)、中嘉博创、天源迪科;